Künstliche Intelligenz & Software-Aktien: Small Caps im Überblick

Kurz gefasstKI- und Software-Small-Caps leben von wiederkehrenden Umsätzen und Großaufträgen. Der Kurs reagiert weniger auf den heutigen Gewinn als auf die Frage, ob das Wachstum finanzierbar ist.

394 Unternehmen im Verzeichnis 9 Beiträge 5 typische Kurstreiber

Was zu diesem Sektor gehört

Zum Sektor zählen Anbieter von Unternehmenssoftware (SaaS), Daten- und Analyseplattformen, Anbieter von KI-Modellen und -Infrastruktur sowie Halbleiter-Entwickler ohne eigene Fertigung (Fabless). Gemeinsam ist ihnen: Die Wertschöpfung steckt in Code und geistigem Eigentum, nicht in Fabriken. Bei Small Caps ist das Geschäft oft auf wenige Großkunden konzentriert — ein Vertrag kann den Jahresumsatz spürbar verändern.

Was den Kurs bewegt

Diese Ereignisse lösen im Sektor Künstliche Intelligenz & Software typischerweise Kursbewegungen aus:

Großauftrag oder Rahmenvertrag

Ein einzelner Konzernkunde kann den Auftragsbestand vervielfachen. Entscheidend ist, ob es ein fester Abruf oder nur ein Rahmen ohne Abnahmeverpflichtung ist.

Produkt-Launch

Neue Modelle oder Plattform-Versionen. Relevant wird es erst, wenn daraus zahlende Kunden werden.

Partnerschaft mit einem Konzern

Vertriebs- oder Technologiepartnerschaften. Häufig ohne Umsatzangabe — dann ist der Nachrichtenwert begrenzt.

Umsatzausblick (Guidance)

Anhebung oder Senkung der Prognose bewegt den Kurs meist stärker als die Quartalszahlen selbst.

Finanzierungsrunde / Kapitalerhöhung

Verlängert den Cash Runway, verwässert aber die bestehenden Aktionäre.

Kennzahlen, die hier zählen

ARR / wiederkehrender Umsatz	Jährlich wiederkehrende Erlöse. Aussagekräftiger als der reine Umsatz, weil er die Planbarkeit zeigt.
Auftragsbestand (Backlog)	Bereits verkaufte, noch nicht erbrachte Leistung — ein Blick in die Zukunft.
Bruttomarge	Bei echter Software typischerweise hoch. Deutlich niedrigere Margen deuten auf viel Dienstleistungsanteil hin.
Cash Runway	Kassenbestand geteilt durch monatlichen Mittelabfluss (Burn Rate). Zeigt, wie lange das Unternehmen ohne frisches Kapital auskommt.

Risiken des Sektors

Bewertungen orientieren sich an künftigen Gewinnen — steigende Zinsen treffen den Sektor daher überdurchschnittlich. Dazu kommen Kundenkonzentration, kurze Technologiezyklen und regelmäßiger Kapitalbedarf. Der Unterschied zwischen einer angekündigten Partnerschaft und tatsächlich verbuchtem Umsatz ist bei Nebenwerten besonders groß.

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Unternehmen im Sektor

394 börsennotierte Unternehmen aus diesem Sektor, sortiert nach Marktkapitalisierung.

Unternehmen	Ticker	Börse
Appian Corporation	APPN	NASDAQ
Ziff Davis	ZD	NASDAQ
Blackbaud, Inc.	BLKB	NASDAQ
Primaris Real Estate Investment Trust	PMZ.UN	TSX
Asana, Inc.	ASAN	NYSE
DXC Technology Company	DXC	NYSE
BlackLine, Inc.	BL	NASDAQ
PDF Solutions, Inc.	PDFS	NASDAQ
Photronics, Inc.	PLAB	NASDAQ
DoubleVerify Holdings, Inc.	DV	NYSE
SharonAI Holdings, Inc.	SHAZ	NASDAQ
Xunlei Limited	XNET	NASDAQ

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